中国投资网 财经 八大券商主题策略:持仓底+估值底!近期医药板块的强势反弹只是一个开始?

八大券商主题策略:持仓底+估值底!近期医药板块的强势反弹只是一个开始?


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证券:近期医药板块的强势反弹只是一个开始!本次反弹有支撑可持续业绩稳估值低:药品相关板块估值一再创出新低,CXO、生物药、化药等众多子板块的估值从三季度来持续跌破历史最低位置,但业绩多保持强劲或稳健,疫情和集采的影响因素消化后众多公司重归内生增长通道;创新药等;综合行业内部和外部宏观经济环境环境,我们认为医药已具备高配置价值;中药板块政策边际利好;中药板块、医疗设备贴息贷款高景气、LDT 试点带来的行业机会以及三季报行情。以岭药业济川药业迈瑞医疗联影医疗爱博医疗健帆生物微电生理-U润达医疗智飞生物康泰生物药明康德康龙化成泰格医药美迪西键凯科技威尔药业乐普医疗、爱博医疗、鱼跃医疗南微医学佰仁医疗开立医疗澳华内镜健麾信息健友股份我武生物恒瑞医药荣昌生物天新药业等。中泰证券:医药行业具有长期成长性和巨大发展空间体外诊断、高值耗材、创新药、仿制药、特色原料药、连锁药店等。(2)有望持续享受政策红利的细分赛道:影像设备、中药等。(3)业绩持续高增长或疫后有望修复的个股。CRO&CDMO、生命科学上游、医疗服务、连锁药店、消费属性产品等。兴业证券基金持仓仍处历史底部 继续看好药品和器械板块机构持仓进一步下行,虽然近期板块呈现出触底回升趋势,但板块总体仍处在持仓底和估值底,具备较大的上行空间。创新药、创新器械也是医药长期投资方向,长期逻辑持续看好。当前对药械板块我们核心投资逻辑是关注“A+B”型公司,即主业经营反转+第二增长曲线已经显现(包含国际化)。药品板块我们推荐恒瑞医药、华东医药,可关注翰森制药、石药集团、科伦药业恩华药业丽珠集团京新药业人福医药东诚药业等,此板块未来可关注标的较多。创新药国际化建议关注百济神州、荣昌生物、信达生物、迪哲医药、康诺亚、诺诚健华、康方生物等。器械板块可关注乐普医疗、心脉医疗、南微医学、惠泰医疗、微电生理、安图生物新产业亚辉龙等。证券:增速+估值+持仓底部!医药行业业绩和估值共振联影医疗、迈瑞医疗、海尔生物、南微医学、祥生医疗海泰新光等。2)创新药政策受益+出海预期,如恒瑞医药、百济神州、荣昌生物等。3)中药政策大力支持,如济川药业、太极集团、以岭药业、华润三九同仁堂立方制药等。4)医疗耗材进口替代+估值提升,如乐普医疗、微电生理、威高骨科春立医疗等。5)创新产业链高速成长,如药明康德、博腾股份、泰格医药、百普赛斯、键凯科技、纳微科技皓元医药药康生物等。6)医药消费渗透率持续提升,如爱尔眼科通策医疗固生堂、智飞生物等。国金证券:关注医保谈判催化下的药品方向!产业链标的梳理

投资建议来看,关注医保谈判催化下的药品方向,政策催化下的中医药方向,自主可控、国产替代背景下的医药供应链特别是科学仪器方向,以及疫情相关口服药、疫苗方向。建议关注:以岭药业、恒瑞医药、康方生物、药明康德、君实生物等。浙商证券:关注创新药械在产品研发质量升级、商业化品种放量带来的投资机会医疗服务价格改革、医保支付中对创新的持续鼓励(创新药、创新器械),工信部开展医药产业链强链补链行动等,体现了在政策改革的震荡深化特点,在这种背景下,代表医药产业景气的方向(创新、差异化),依然是医药投资主线,国内医药产业升级过程中,2022-2024 年,医药创新升级配套产业链领域迎来更加确定性的景气阶段,这些领域包含了研发(CXO、科研工具)、量产(制造、上游科学工具、装备)等,同时我们也更加关注创新药械在产品研发质量升级、商业化品种放量带来的投资机会。华安证券:寻找高景气及内生动能充足+壁垒高型标的医疗器械设备,如家用无创呼吸机;(4)核心零部件自主可控,龙头公司加大与重点国产公司的合作。体外诊断:22Q3板块内分化较大,常规需求方面化学发光板块恢复迅速,POCT和分子诊断板块均受新冠疫情检测需求波动而影响较大,展望未来,我们预计(1)院内受损板块逐渐恢复,如仍未有明显恢复的肿瘤伴随诊断板块;(2)化学发光龙头提供生化、免疫整体解决方案,规模化提升,集中度进一步提升。医疗器械公司,骨科板块由于集采政策执行,业绩短期普遍承压。未来,我们看好(1)集采政策风险落地,逐渐超出集采负面影响的公司;(2)所属细分领域有较大的国产替代空间,且国产品牌能够实现技术快速追赶的公司。利率的下降。展望未来,我们认为低耗板块自下而上去寻找标的更为合适,看好业务平衡能力更强、有大单品推出、新客户导入的公司。重点标的梳理:寻找高景气/内生动能充足+壁垒高型标的。国联证券:中药配方颗粒市场规模有望持续扩增 建议重点推荐配方颗粒龙头中国中药、红日药业、华润三九等。医疗器械方面,高端自主可控是国内医疗设备的核心要点,随着医疗设备贴息政策的进一步落地,高端医疗设备的自主可控进程有望得到加速,重点推荐华大智造、新产业以及近期有被低估的个股如迈克生物。主力资金加仓名单实时更新,APP内免费看>>(文章来源:东方财富研究中心)

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