中金：今年底至明年一季度指数或迎来阶段性机遇 -乐看中文网

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1、游戏-上涨：-家下跌：-家领涨股：--房地产服务-上涨：-家下跌：-家领涨股：--主力资金加仓名单实时更新，APP内免费看>>中金公司研报指出，A股市场受局部疫情、地缘冲突等内外部环境的综合影响年初至今表现低迷。展望未来，中外增长周期先由“内滞外胀”、周期反向逐步转为“内外同滞”，中国当前面临“供需双弱”，关键问题为能否在2023年再度实现全球率先复苏。
1)跨周期政策与改革：高质量发展，实现中国式现代化。2)市场估值中枢是否发生结构性变化。中金预计未来12个月市场将经历从情绪低位到正常化的回归。3)2023年上市公司盈利增长较2022年加速，对资产价格有支持。军工等；3)股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医药、互联网等，配置时机需要等待政策预期变化。关键问题为能否在2023年再度实现全球率先复苏。这里隐含如下假设：1)在政策调控、局部疫情防控、地产调整等因素作用下，中国经济韧性如弹簧持续被压缩，一旦这些因素中某些或全部有所缓解，短期增长反弹力度可能超预期；2)如果政策得当，房地产向下超调可能得到修正；3)海外“大胀后有大滞”，但增长放缓并不带来次生危机冲击。基准情形下，我们认为美国表观和核心通胀均已见顶，之后逐渐回落，伴随增长预期持续下行；4)中美关系短期虽有波折，但不至于继续大幅恶化。2023年我们建议关注三大主线：沪深300指数对应前向市盈率为9.2倍，位于历史均值(12.5倍)向下0.7倍标准差，反应当前投资者信心偏弱，我们预计在政策发力到经济企稳过程中，未来12个月市场将经历从情绪低位到正常化的回归。
节奏上食品饮料、家电、轻工家居等；2)高景气、有政策支持、中国有竞争力的制造成长赛道，包括科技软硬件、高端制造、军工等；3)股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医药、互联网等，配置时机需要等待政策预期变化。在海外持续紧缩后，跟全球需求相关的原材料及航运等可能逐步回避。主题方面，周期性的波动及结构性的趋势提供了主题投资机会。我们建议未来3-6个月关注如下几个主题性机会：1)安全发展主题；2)政策稳增长主题；3)高质量发展要求下的产业升级主题；4)消费升级主题；5)困境反转主题；6)新发展下的国企改革主题，等等。主力资金加仓名单实时更新，APP内免费看>>（文章来源：财联社）

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