十大机构论市：全面修复行情已确立 建议提高仓位

海通策略：年内第二波行情有望逐渐展开中国银行间市场交易商协会发布《“第二支箭”延期并扩容支持民营企业债券融资再加力》，“第二支箭”延期并扩容有助于民营房企恢复融资功能，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容；③11月11日优化防控工作的二十条措施公布，进一步提升防控的科学性、精准性。未来随着稳增长政策进一步落地见效，国内宏微观基本面回暖将催化年内第二波行情的展开。目前来看公募、散户和外资等资金的潜在入市空间均较大，有望成为开启后续行情的主要力量。围绕政策脉络，方向上优先关注数字经济+新能源。广发策略：AH股光明就在前方 把握年底“胜负手”AH股市场的信用和盈利预期；(2)10月社融和出口数据显示了“稳增长”政策继续加码的必要，历史上就业压力大+出口下行+消费慢修复的阶段均伴随地产放松，疫情防控优化同样顺理成章。(3)08年以来的经验显示，港股对“稳增长”政策加码和基本面改善预期更敏感，更受益于“国内稳增长预期重新统一”。“海外政策底”也出现积极信号，港股对“美债利率筑顶”更敏感。(1)10月美国CPI连续4个月回落，核心CPI也开始下行，12月加息50BP的概率上升至80.6%，美债利率上行压力缓解，我们预计今年底明年初将形成美债利率下行拐点(2)10月中国CPI和PPI同时回落，也将打开国内信贷和金融政策宽松空间；(3)历史上，港股对美债利率更敏感，将更受益于“美债利率上行压力缓解”。天风策略：曙光乍现已验证 反弹幅度和结构怎么看工业互联网、动保、电力、医疗服务。开源策略：看好A股反转行情 “政策市”或将转向基本面策略市场策略或难以为继。我们预计市场大概率会重回基本面逻辑，寻找盈利确定性及受益于流动性回升的主线方向。华西策略：年内修复性行情徐徐展开白酒、航空、餐饮、旅游酒店”等；2)景气度高的成长类行业，如“新能源、新能源车”等；3)与“安全、发展”相关的，如“信创、自主可控、中药”等。粤开策略：政策底部再度确认 修复行情还将持续

民生策略：乐观信号正在出现 把握弹性最大的方向

中邮策略：内外环境改善 强化市场反弹食品饮料、医药等估值低盈利确定性高；同时兼顾信创、军工等符合政策预期的成长性行业；看好地产产业链，地产融资的边际改善，地产股、建材等行业将受益，存在超跌反弹的空间。信达策略：熊转牛 仓位和弹性最重要

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