A股沸腾 外资狂买！一则大消息 “旗手股”暴动！机构：把握牛市券商股！

• 1、证券
• 涨幅：4.76%
• 上涨：49家
• 下跌：0家
• 领涨股：湘财股份
• 涨幅：9.99%

• 2、半导体
• 涨幅：3.54%
• 上涨：125家
• 下跌：7家
• 领涨股：芯朋微
• 涨幅：12.93%

虎年收官之际，牛市的味道越来越浓烈。牛市旗手的券商股风暴来袭，多股直冲涨停。

牛市风向标，券商股一马当先，上午一路狂拉，牛市气息扑面而来，主要指数全线上扬。上午收盘，上证指数涨1.44%，深证成指涨2.11%，创业板指数涨2.47%，科创50指数涨2.37%，个股普涨，4114只上涨，806只下跌。

券商板块大涨超4%，首创证券、山西证券、湘财股份涨停，1000多亿市值的头部券商广发证券盘中涨停。医药医疗、软件、半导体、酿酒等纷纷大涨，仅有酒店餐饮、煤炭、传媒少数板块下跌。

北上的境外资金也躁动起来，一上午净买入108亿元。

一则大消息，牛市旗手暴动，千亿龙头盘中涨停

在开年持续活跃之后，今天上午，券商股彻底暴动起来，板块大幅拉升，证券板块大涨超4%。

多只个股涨停，首创证券、山西证券、湘财股份涨停。

1000多亿的券商股龙头广发证券盘中直冲涨停。

1月13日，证券行业一则大消息。为规范证券经纪业务，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，证监会近日起草并发布了《证券经纪业务管理办法》(以下简称《办法》)，该《办法》自2023年2月28日起施行。经纪业务这一券商基础性业务迎来新规范。

多位业内人士对此表示，证券经纪业务是券商机构的基础性业务，也是其他业务多元化发展的依托，监管机构针对该项业务从严规范，加强规范业务流程，强化合规风控，保护投资者利益等，有利于顺应该项业务新的发展趋势和变化，促进证券经纪业务的高质量发展。

规范要点：

1、强调经纪业务属于证券公司专属业务，未经证监会核准持牌展业构成违规；

2、要求券商严格落实交易管理职责，强化事前、事中、事后全流程管控，加强出租交易单元管理；

3、要求券商机构将交易佣金与印花税等其它税费分开列示；

4、为投资者转户、销户提供便利，不得违反规定限制投资者转户、销户；

5、要求证券公司进一步加强分支机构管理、人员管理、业务管控、信息系统建设等，强化证券公司内部管控责任，防范经纪业务风险。

浙商策略：如何把握牛市中券商的机会

浙商证券策略近期旗帜鲜明的喊出券商股的机会。1月15日最新策略再度聚焦如何把握牛市中券商的机会。

浙商策略表示，12月25日我们发布《牛市开端系列：底部右侧，坚定看多》提出，市场自4月26日进入筑底期，截止12月25日筑底已近尾声，1月是大转折的重要窗口期。

新年伊始，A股轮动上涨，牛市逐步显性化。此后我们在《新繁荣牛市之二：谁将被推向风口》分析牛市主线和《新繁荣牛市之三：谁将引领主题投资》分析主题投资。

券商股也是牛市的经典板块，近期券商股活跃引起市场关注，那么如何看券商的投资方法论和投资机会。

1、市场：牛市初期，仓位第一

在我们的大势研判体系中，一波行情有表面催化剂，更有本质催化剂。从本质催化剂看，根据我们总结的框架，A股在库存周期主导下存在规律性的3-4年牛熊周期。结合周期运行和三驾马车，新一轮库存复苏周期或于2023Q1附近启动，这意味着A股新一轮上行周期也将开启。值得注意的是，尽管市场运行的节奏和弹性与短周期经济运行显著相关，但市场底往往领先经济底。于是我们结合估值水平、宏观环境和结构运行，提出了更为精准的底部判断框架。简言之，市场自4月底进入筑底期，并于12月底结束筑底，新一轮牛市于12月底已经启动。

从表面催化剂来看，一方面，国内经济从第一波疫情中修复超预期；另一方面，美国通胀作为掣肘美联储政策的关键变量，拐点信号日益显现，美国劳工部数据显示22年12月CPI环比下降0.1%，为2020年5月以来首次环比下降。

对牛市性质和结构的分析需要进一步结合产业周期，在先进制造崛起的产业周期下，叠加库存周期的位置，当前是一轮小牛市起点。历史上小牛市样本有2009年到2010年、2016年到2017年。两段小牛市启示在于，牛市前半段是普涨，牛市后半段迎分化。换言之，当前站在牛市起点，应仓位第一。

2、券商：底部区域，拐点将至

券商股也是牛市的经典板块，我们对其在牛市中的运行规律进行分析。

其一，主流预期认为牛市中券商上涨和指数点位简单正相关，通过复盘可以发现并非如此简单。事实上，相较于上证的涨幅幅度和位置高低，上证指数所处的位置区间对券商的投资指引意义更重要，也即券商股是指数冲关的催化剂。

其二，这种规律背后有其合理性，原因在于，券商的超额收益水平，其实是投资者抬高其估值的过程，本质上取决投资者对A股指数空间的预期。其中关键的一点在于，预期往往被提前反映。最终反映到券商和指数的关联度上，指数完成平台突破之际，市场已经完成对券商的估值提升过程。

其三，复盘规律也在验证上述观点，在2005-2007、2013-2015、2019-2021三轮上涨周期中，券商超额收益最为明显的阶段，是上证突破前期压力平台期间。

简言之，券商投资方法论在于上证指数突破关键点位的催化剂。随着新一轮小牛市开启，预计上证指数将拾级而上。结合估值目前券商尚处底部区域，接下来随着指数冲关，券商板块预计将迎来脉冲式上涨。结合行业，相关公司有中信证券、东方证券、华泰证券等。

医药医疗、软件、半导体、酿酒等普涨

不只是券商股，医药医疗、软件、半导体、酿酒等重要板块普遍拉升大涨，牛市普涨效应显现。

国资建发和阿里出手，红星美凯龙港股盘中狂拉38%

美凯龙A股今日复牌，一字涨停。港股红星美凯龙早盘一度拉升暴涨38%。厦门国资建发要入主美凯龙，阿里也有大动作。